كروس قيمة التداول النسبي

كروس قيمة التداول النسبي بواسطة بيري كوفمان | 15 ديسمبر 2008 تحركات السوق في الآونة الأخيرة أن علمتنا أن المخاطر قد زادت، وهناك is not الشفافية الكافية لاتخاذ قرارات منطقية تستند إلى الأساسيات. إذا كنت تشارك هذا الرأي، أن يترك سوى التداول المنتظم بشكل كامل مع أي تحيز الاتجاه. خلال التداول استراتيجيات التحوط التي لدينا فائض المخزون واحدة وقصيرة أخرى، ونحن إزالة أكثر من التعرض لصدمات الأسعار والمفاجآت الاقتصادية. والتجارة المثالي هو تقليدي ودقوو]؛ القانون الأساسي، ARB، وردقوو]؛ العثور على التشوهات في سوقين ذات الصلة، مثل KB المنازل وPULTE المنازل، وشراء وبيع واحدة أخرى تحسبا لبالرجوع إلى المتوسط. على الرغم من أن هذه الشركات تستهدف قطاعات مختلفة بعض الشيء من السوق، والأسعار قد تتفاوت وفقا لإدارة والأرباح، يتم نقلهم على أغلبية ساحقة في نفس الأخبار الاقتصادية. على نطاق أوسع، arbing جميع الاسواق داخل القطاع، مثل بناء منزل أو الخدمات النفطية، ويضيف التنويع والسيولة. وللأسف، فإن الثمرة معلقة لهذا الأسلوب يبدو أنه قد تم خطف من قبل المنافسة والأرباح هي أصغر وأقل قابلية للتنبؤ. ويمكن أن نأخذ هذه الاستراتيجية إلى مستوى آخر وARB سعر السهم من الشركات التي تعتمد بشكل كبير على سلعة واحدة مع السلع المادية الفعلية. وتشمل هذه الذهب والنحاس عمليات التعدين، التكتلات الزراعية وشركات الطاقة. ربحية التامة للشركة وكذلك أرباحها هوامش الزيادة، حيث ارتفع سعر زيادات السلع الأساسية. في مثالنا أدناه، سوف نستخدم إكسون موبايل (XOM) والآجلة للنفط الخام (CL) المتداولة في بورصة نيويورك التجارية (نايمكس). اكسون هو كبير، شركة متنوعة وعوامل أخرى من سعر النفط الخام سوف تتحرك سعر سهمها. لذلك، نحن سوفت تفاجأ إذا كان التحكيم مع النفط الخام ليست مضمونة في السوق العادية. ولكن هذا السوق لا يزال بعيدا عن الوضع الطبيعي ويعطي كل مباراة أن أسعار الأسهم يجري مدفوعا بأسعار النفط التي وصلت إلى المستويات التي كانت يتصور أبدا. القيمة النسبية لأنه لا يوجد مستوى الأسعار المطلق حيث الأسهم وأسعار السلع الأساسية إما مشوهة أو العادي، ونحن بحاجة لخلق نقطة مرجعية. وتحقيقا لهذه الغاية، فإننا يمكن صياغة مؤشر الإجهاد الذي يظهر عندما الفرص هي الأكثر ناضجة. أداة واحدة قابلة للحياة على الأرجح هو بالفعل في متناول يدك. A مؤشر ستوكاستيك بسيط هو أن يقيس الوضع النسبي للسعر الحالي داخل نطاق التداول الأخير يمكن أن تستخدم لهذا الغرض. مؤشر الستوكاستك هو شعبية ذروة الشراء / البيع المفرط الذي يكون مؤشر المتاح هو معظم حزم الرسوم البيانية. وهنا هي الخطوات التالية: 1. العثور على مؤشر ستوكاستيك الخام من سعر سهم XOM. 2. العثور على مؤشر ستوكاستيك الخام من سعر النفط الخام. 3. خذ الفرق، D، من قيمة مؤشر ستوكاستيك XOM وقيمة مؤشر ستوكاستيك CL 4. العثور على مؤشر ستوكاستيك الخام من D؛ هذا هو مؤشر الإجهاد. مؤشر ستوكاستيك الخام خلال الأيام الماضية ن هو ببساطة: (close_today أدنى (منخفضة، ن)) / (أعلى (عالية، ن) أدنى (منخفضة، ن))، حيث أدنى (منخفضة، ن) هو أدنى سعر منخفض من الأيام ن الماضية. ويمكن الاطلاع على قطعة مؤشر ستوكاستيك من XOM، مؤشر ستوكاستيك من النفط الخام ومؤشر التوتر في لوحة أسفل ودقوو]؛ وشدد خارج وردقوو]؛ يظهر مؤشر الإجهاد عندما تكون الأسواق هما ذروة الشراء نسبيا (في هذه الحالة عندما XOM تتحرك بشكل أسرع من النفط الخام) وذروة البيع. عن طريق حساب مؤشر ستوكاستيك من الفرق وما أعلمه جيدا هو تطبيع النتائج وجعل من الاسهل لتعيين قيمة إلى & [لدقوو]؛ منطقة ذروة الشراء وردقوو]؛ وو [لدقوو]؛ ذروة البيع وردقوو]؛ كذلك استخدام 80 لمنطقة ذروة الشراء و20 لمنطقة ذروة البيع على مقياس من 100-0. تقلب تعديل ليس بهذه السرعة، ولكن. قبل أن تحاول المتاجرة XOM مقابل النفط الخام، لدينا لضبط الأحجام النسبية للصكوك. ومن الواضح أننا غير قادر على تداول سهم واحد من XOM على 55 $ مقابل العقد من النفط الخام، الذي جرى تداول تصل إلى 147،000 $ ومنخفضة 55،000 $ في الأشهر الستة الماضية (استنادا إلى حجم العقد من 1000 برميل). أفضل فرصة لجني الأرباح هو جعل خطر على نفسه عن طريق ضبط حجم الموقف بطريقة تجعل تقلب على قدم المساواة في كل من الأسواق. تقلب = متوسط ​​المدى الحقيقي أكثر من 20 أيام ومرات؛ القيمة الدولارية لهذه الخطوة نقطة واحدة ثم اننا لا يمكن تقسيم تقلب النفط الخام بنسبة تقلب XOM للحصول على عدد من أسهم XOM اللازمة لكل عقد من النفط الخام. على سبيل المثال، إذا الخام لديها مجموعة اليومي من 1،10 $ وحجم العقد من 1000 برميل، وبلغ متوسط ​​التحرك هو 1100 $ مقابل سهم واحد من XOM تتحرك 1،50 $ في اليوم الواحد. ثم نحن بحاجة للتداول 733 سهم من XOM لكل عقد من النفط الخام. هذه القيمة يمكن أن تتغير لكل عملية متاجرة. قواعد التداول وجستيا، وسوف يكون من الضروري استباق شراء أو بيع الإشارة في ختام. برامج المراجحة لا تسمح مساحة لردود الفعل البطيئة. ستبذل الكثير من الأرباح في يوم واحد. في حين أن هذا البرنامج يستخدم أسعار الإغلاق فقط، وهناك العديد من الفرص خلال اليوم إذا تم تطبيق هذا الأسلوب لمدة 15 دقيقة أو بيانات كل ساعة. وهنا هي القواعد: والثور؛ بيع وشراء النفط الخام XOM على مقربة عندما يتحرك مؤشر الإجهاد أكثر من 80. والثور؛ شراء وبيع النفط الخام XOM على مقربة عندما ينخفض ​​مؤشر الإجهاد أقل من 20. والثور؛ الخروج من التجارة عندما يعبر مؤشر الإجهاد 50. والثور؛ الخروج من التجارة بعد ثلاثة أيام. بينما إدخالات يجب أن يتم تنفيذ فورا، مخارج ليست الأهمية. نحن ندخل التجارة عندما تشويه غير عادي (وبالتالي أقل تواترا) ولكن هناك العديد من الفرص للخروج عندما تعود الأسعار إلى وضعها الطبيعي. وترد أمثلة التراكمية الإجمالية منحنيات الأرباح لهذا الأسلوب في و[لدقوو]؛ مسكنات الإجهاد وردقوو]؛ يظهر XOM مقابل أداء النفط الخام في الرسم البياني العلوي. كانت هناك 171 الصفقات من 15 مارس 2005، من خلال 5 سبتمبر 2008، منها 106 (62٪) كانت مربحة. وعقدت الصفقات لم يعد من ثلاثة أيام؛ وبالتالي، فإن هذا النظام للخروج من السوق لا يقل عن 50٪ من الوقت، مما يقلل من خطر التعرض لصدمات الأسعار. بحلول نهاية هذه الفترة، وكانت أسعار النفط الخام انخفض من قرب 150 $ للبرميل إلى ما يقرب من 100 $ للبرميل الواحد، لذلك كانت تحقق أرباحا في كلا الاتجاهين. ربحية هذه الطريقة لا يقتصر على شركات النفط الكبرى. بل يمتد أيضا إلى شركات الخدمات النفطية. تطبيق نفس القواعد والمعايير الدقيقة لشلمبرجير مقابل النفط الخام نحصل على النتائج الموضحة في الرسم البياني الثاني في و[لدقوو]؛ مسكنات الإجهاد وردقوو]؛ العلاقة كروس آخر باستخدام الذهب يدل على أن نفس المفهوم يعمل مع السلع الأخرى كذلك. مرة أخرى، وبنفس القواعد والمعايير الدقيقة طبقنا طريقة لباريك جولد (ABX) مقابل الذهب، مع النتائج تظهر في الرسم البياني الثالث في ودقوو]؛ مسكنات الإجهاد وردقوو]؛ القواعد البديلة يمكنك زيادة حجم كل الربح، وكذلك خطر، عن طريق الانتظار حتى يصل مؤشر الإجهاد 40 أو 30 للأفلام القصيرة، و 60 أو 70 لصفقات الشراء. يمكنك الاستمرار على التجارة لأكثر من ثلاثة أيام الانتظار لجني الأرباح. كما يمكنك تحديد الصفقات باستخدام عتبة تقلب الدنيا. أنت أيضا يمكن مشاهدة الارتباط بين هذه الأسواق لتوقيت أفضل. على سبيل المثال، في حالة XOM والنفط الخام، في سوق الخام هو القوة الدافعة. ويرجع ذلك إلى تقلبات استثنائية والوعي العام لأسعار الخام المرتفعة في التأثير على XOM. إذا انخفض سعر الخام إلى مستويات خفض الفائدة المضاربة، فمن المرجح أن أسعار XOM لن تتبع كذلك والأرباح، إن وجدت، ستكون أصغر. من ناحية أخرى، وزيادة التقلبات في أي سلعة من شأنه أن يضيف فرصة وربما جعل تداول أزواج التقليدي (بين اثنين من الأسهم ذات الصلة) مربحة مرة أخرى. ومن شأن بديل بسيط لتقلب يكون حجم. عندما يزداد حجم، حتى لا فرصة للتقلب. المحاذير التنويع جميع طرق التداول تستفيد من التنويع والتداول على المدى القصير يميل إلى أن يكون ارتباط أقل بكثير من الطرق الأخرى والأسواق الأخرى التي تستخدم نفس الاستراتيجية. التنويع في الأسواق الأخرى ذات الصلة بالطاقة لن تفعل بقدر إدخال المعادن، والحبوب أو السلع الزراعية أو الصناعية الأخرى في مزيج الطاقة بسبب الصفقات سوف تشترك في نفس مؤشر الزخم النفط الخام. كما يمكن الاستفادة عوائد لأن الأسواق الآجلة تتطلب هامش المضمون بدلا من دفع صريح للسهم. نضع في اعتبارنا أن الأسلوب هو موضح هنا لم يكن الأمثل. تم اختبار فقط فترة حساب واحد. كان هناك قياس التقلب واحد فقط، إدخال واحد فقط ومستوى الخروج، مخرج واحد فقط على أساس الوقت وفترة الملاحظة واحد فقط. فمن الممكن أن الخيارات الأخرى سوف نفعل ما هو أفضل من ذلك بكثير. ومع ذلك، استندت المختارين على سنوات من الخبرة لمراقبة الأسواق وأنظمة تصميم لذلك فمن الممكن أن هذه المحاولة الأولى سوف تكون قريبة من الحد الأمثل. وقال تاجر جيد وفني جيد يبحثون دائما عن الفرص المتاحة. كثير من هذه تأتي عندما تتحرك الأسعار إلى التطرف، وجذب مشاركة من المستثمرين السائدة. النفط هو مثال ممتاز، ولكن كان لدينا خطوات مماثلة في القمح والذهب والمعادن غير الحديدية ومجموعة كبيرة من السلع الأخرى. نحن غير قادر على القول متى هذه الفرص سوف تستمر، ولكن سيكون هناك آخرين. وهناك طريقة القيمة النسبية بسيطة يمكن أن تساعدك على تحديد والأرباح عندما تظهر فرصة القادمة. بيري كوفمان هو مؤلف ودقوو]؛ أنظمة التداول الجديد وطرق وردقوو]؛ وو [لدقوو]؛ دورة قصيرة في تجارة الفني وردقوو]؛ لقد تاجرت منذ عام 1971. إقرأ المزيد عنه في موقعه على شبكة الإنترنت، perrykaufman. أو البريد الإلكتروني له في perryperrykaufman